Regulación de la Seguridad y la prueba de la regulación del examen de CPA

La prueba Reglamento (REG) del examen de CPA cubre la regulación de valores, específicamente los requisitos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). En general, la SEC regula las compañías que venden valores (acciones y bonos) al público. Esta es un área importante para la protección de la infancia, ya que muchas empresas venden acciones y bonos a los inversores. Los Valores Actos de 1933 y 1934 cubren la mayor parte de la regulación de valores que está cubierto en la prueba REG.

LA seguridad se define como una inversión pasiva. Pasivo significa que el inversor no está activamente involucrado en la operación del negocio. En cambio, el inversor se basa en la gestión de la empresa para tomar decisiones de negocio. Los dos tipos más comunes de inversiones son las acciones y los bonos. La definición de la seguridad también incluye opciones sobre acciones, valores convertibles, y ciertas partes sociales.

Para tener éxito en la sección de regulación de valores de la prueba REG, es necesario conocer las diferencias entre las Leyes de Valores de 1933 y 1934. La Ley del '33 cubre la regulación de valores cuando están vendidos al público por primera vez. Por otra parte, la Ley del '34 regula valores cuando están el comercio entre los inversores. El gran énfasis en la prueba REG es los requisitos de información de cada uno de los actos.

Un oferta pública inicial (IPO) se refiere a la emisión de una empresa de valores (por lo general las acciones ordinarias) para el público por primera vez. Una empresa puede haber emitido valores a los inversionistas en una oferta privada antes de la salida a bolsa.

La Ley de Valores de '33

La SEC fue creada en respuesta a la caída de la bolsa de 1929. Después del accidente, los funcionarios de los legisladores y de valores de la industria determinaron que muchos inversionistas habían comprado valores basado en poca o ninguna información financiera precisa. Como resultado, muchos inversores no tenían conocimiento de los riesgos financieros que estaban tomando.

Para solucionar este problema, el Congreso aprobó la Ley de Valores de 1933, que exige que las empresas que venden valores al público registran sus valores ante la SEC.

El termino registro significa que el emisor (la sociedad emisora ​​de valores) da a conocer información específica y que la información se pone a disposición del público. La SEC, sin embargo, no garantiza que la información es exacta. Estos son algunos detalles sobre el proceso de inscripción:

  • Grupos que participan en el registro de valores: los emisor es la empresa de venta de los valores al público. los asegurador pone juntos los documentos legales de los valores. LA comerciante vende los valores al público para el emisor. Cada una de estas partes deben registrarse ante la SEC. El registro requiere estos partidos a revelar información sobre sus negocios.

  • Documentos:

  • Folleto: El folleto es un documento extenso que explica por qué la empresa está recaudando dinero, observa cómo se va a utilizar los fondos, e incluye una descripción de los estados financieros auditados de la empresa.

  • Declaración de registro: El otro documento requerido es una declaración de registro. Típicamente, se proporciona una declaración de registro a los inversores antes de que el folleto se ha completado. La declaración de registro permite a los inversores para educar a sí mismos y considerar la colocación de una orden para comprar los valores antes de que se finalice el prospecto.

Algunos tipos de valores están exentos de la Ley de Valores de los '33, por lo que estos valores no tienen que registrarse con la SEC. Estos valores no se venden mediante un comunicado folleto o es necesario registrarse en la SEC. Aunque los inversores pueden recibir información sobre estas inversiones, los documentos no tienen que ser presentado a la SEC. Estos son algunos tipos de valores exentos que puede ver en la prueba REG:

  • Ventas intraestatales

  • Papel comercial

  • Pólizas de seguro

  • Valores emitidos por organizaciones sin fines de lucro y religiosas

La Ley de Valores de '34

Al igual que la Ley del '33, la Ley de 1934 fue aprobada por el Congreso para proteger a los inversores y garantizar que las empresas proporcionan divulgación suficiente sobre los valores. La Ley de Valores de 1934 regula los valores que se negocian entre inversores.

Después de una empresa emite una garantía para un inversionista, ese inversor puede vender que la seguridad a otra persona. Si Harold vende un valor de Maude, eso es simplemente un intercambio entre dos inversores. La sociedad emisora ​​de los valores no recibe cualquier ingreso después de los valores se emitan por primera vez.

La Ley del '34 supervisa intercambios, que son entidades creadas para permitir a los compradores y vendedores de valores al comercio con los demás. La Bolsa de Nueva York es un ejemplo. La Ley '34 también contiene los requisitos de registro adicionales y requisitos de información.

La Ley '34 requiere este tipo de entidades para registrar ante la SEC:

  • Las empresas que cotizan en bolsa

  • Las empresas privadas con activos mínimos y accionistas

  • Afiliados: El termino afiliados incluir intercambios, así como los intermediarios y distribuidores. Los corredores y distribuidores venden valores al público.

Tenga en cuenta que la prueba REG se refiere a los intermediarios y comerciantes por separado. La industria de valores, sin embargo, se utiliza el término " casa de bolsa " como una frase. Si usted trabaja en la industria de valores, darse cuenta de que la prueba REG maneja estos términos de manera diferente a como lo hace su industria.

Uno de los objetivos de la Ley de '34 era ampliar sobre la divulgación que ya se habían proporcionado usando '33 presentaciones Ley. Los inversores confían en que la información actualizada para tomar decisiones sobre la compra o venta de las acciones. Ese es el propósito de la Ley de '34.

La Ley '34 requiere que se presente información financiera específica. La ley también exige la presentación de informes de algunos eventos y transacciones clave. Éstos son algunos de estos requisitos:

  • Entrega de informes: Las empresas presentan un informe anual 10-K a la SEC. Cada trimestre, las empresas presentar una 10-Q.

  • Ofertas de compra: La página web SEC define una oferta pública como una amplia solicitud de compra un porcentaje sustancial de un patrimonio de la empresa. Cualquier accionista que será el propietario de 5 por ciento o más de las acciones de acciones en circulación después de una oferta pública de adquisición debe presentar un informe ante la SEC.

  • Solicitud de Poderes: LA solicitud de poderes ocurre cuando alguien trata de obtener el acuerdo de los accionistas para una propuesta (o un conjunto de propuestas). La empresa o cualquier individuo puede crear una solicitud de poderes.

  • Un comercio de la información: Un persona enterada es una persona que posee el 10 por ciento o más de las acciones de voto de una empresa. Miembros de la junta de la compañía y altos directivos (como el CEO o CFO) también se consideran información privilegiada. Insiders deben informar de su actividad comercial a la SEC.

Tenga en cuenta que las empresas pueden emitir acciones comunes que no permite que el accionista a votar sobre cuestiones de la empresa (o que limita la votación). Este es uno de los pocos lugares en el examen de CPA en la votación frente sin derecho a voto de valores es un problema. A menos que te dicen lo contrario, se supone que todas las acciones de valores comunes permiten el accionista a votar sobre cuestiones importantes de la empresa.


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