10 de las mayores debacles en la historia de la banca de inversión

Los banqueros de inversión se supone que deben estar entre las personas más inteligentes en la habitación. A pesar de ello, la industria ha sufrido algunos de los errores más graves jamás presenciado en los negocios modernos.

El boom de las puntocom y el busto

El problema era que muchos de los inversores que compran en estas empresas incipientes, muchos de los cuales no tienen ningún ingreso o las ganancias no entendían lo que estaban comprando. Muchos inversores esperaban a montar estas poblaciones para las ganancias a corto plazo.

Mientras tanto, los bancos de inversión estaban felices de seguir paleando las oficinas de propiedad intelectual en Internet. Muchas de estas empresas no tenían pública negocio ser, porque muchos de sus modelos operativos eran defectuosos y no sería resistir el paso del tiempo.

Escándalos de investigación Tainted

Los banqueros de inversión que proporcionan informes de investigación a los clientes son supuestamente objetivas analistas que evalúan las perspectivas de una empresa y asesorar a clientes sobre la posibilidad de comprar las acciones o evitarlas.

Una serie de investigaciones de la SEC y otros reguladores encontró que los analistas de valores pagados y se les anima a los inversores a utilizar sus informes para ayudar a los banqueros de inversión ganan lucrativo negocio de banca de inversión. Estos informes supuestamente contaminados atraídos inversores inventados investigación.

Enron y los fraudes contables

Enron y WorldCom todavía encuentran entre algunas de las mayores debacles en el mundo financiero. Estas dos compañías terminaron declarando algunas de las más grandes declaraciones de quiebra en la historia de Estados Unidos.

CompañíaQuiebra FechaActivos (millones)
Lehman Brothers15 de septiembre 2008$ 691.063
Washington Mutual26 de septiembre 2008$ 327.913
WorldCom21 de de julio de, de 2002$ 103.914
Motores generales01 de junio 2009$ 91.047
CIT Group01 de noviembre 2009$ 80.448
Enron2 de diciembre de, de 2001$ 65.503

Fuente: BankruptcyData.com

Es difícil determinar la fuente única de la culpa de estos errores. Pero la banca de inversión, sin duda jugó un papel importante, especialmente en el caso Enron. Parte de la caída de Enron tuvo que ver con la empresa morphing de ser una empresa de energía estable a involucrarse en actividades comerciales de mayor riesgo, sin los controles adecuados.

La debacle de las hipotecas y el colapso de Lehman

La quiebra de Lehman última no sólo asustó a los mercados financieros y ayudó a desencadenar la crisis financiera de 2007, pero mató a uno de los bancos de inversión estadounidenses más antiguas y prestigiosas.

En el núcleo de la cuestión fue la explosión de los préstamos hipotecarios de alto riesgo. En los viejos tiempos, los compradores de vivienda visitarían un banco local y obtener un préstamo. Ese banco mantendría el préstamo y recoger el interés en él. Pero los bancos de inversión revolucionaron el negocio hipotecario con la titulización. Los bancos de inversión harían hipotecas y unirlos en títulos que se venden a los inversores externos en busca de mayores rendimientos.

The Flash Crash

06 de mayo 2010, fue un día de negociación normal cuando de golpe crisis repentina. En cuestión de minutos, el Dow Jones Industrial Average se hundió unos asombrosos 1.000 puntos, sólo para recuperar la misma rapidez. Los mercados ya estaban nerviosos por la crisis de deuda en Europa en ese momento, que fue acompañado con malestar social en Grecia. Las razones de la crisis se debaten hasta hoy.

The London Whale en JPMorgan

Uno de los comerciantes de la JP Morgan, Bruno Iksil con el apodo fresco " London Whale, " hecho una serie de malas apuestas en swaps de incumplimiento crediticio, o instrumentos financieros que permiten a los inversores comprar y vender riesgo.

Las malas apuestas dieron lugar a JPMorgan tener que informar de una pérdida de $ 2000 millones en su estimación original, lo que hizo aún más grande después de que se deshicieron de todos los oficios. Las malas jugadas también dio lugar a una investigación sobre los controles de riesgo de la empresa.

Gestión de capital a largo plazo

El consejo de administración de Long-Term Capital Management pensó que habían encontrado una manera de ser más astuto que el mercado. Utilizaron operaciones complicadas que capitalizan en diferentes precios de los Estados Unidos, Japón, y los bonos europeos.

Long-Term Capital Management recibió un golpe durante la crisis financiera asiática del este 1997. El gran éxito llegó con la crisis financiera rusa de 1998, cuando el gobierno de Rusia dejó de pagar los bonos. Esto hizo que los inversores a volcar bonos japoneses y europeos. Esto dio lugar a la implosión de su sistema de comercio. Se vio obligado a vender sus posiciones poner el mercado en una situación difícil.

Las cosas se pusieron tan feo que el gobierno federal intervino para organizar un rescate.

Bancarrota en el Condado de Jefferson, Alabama

El mercado de bonos muni sufrió un choque masivo en noviembre de 2011, cuando el condado de Jefferson, Alabama, se declaró en quiebra, con la participación deudas de más de $ 3 mil millones.

Los problemas de la comarca estaban conectados a la construcción de un sistema de alcantarillado que se suponía iba a costar alrededor de $ 300 millones, pero terminó costando $ 3.1 mil millones, debido a problemas de construcción y apuestas de inversión bum de los bonos y derivados. La SEC terminó carga JP Morgan Securities de " un pago ilegal esquema " que les permitió beneficiarse de ofertas de bonos del Condado de Jefferson.

Asignaciones de salida a bolsa con CSFB

Ha sido durante mucho tiempo las investigaciones sobre si los bancos de inversión han utilizado sus acciones de OPI lucrativos para ganar negocios de banca de inversión adicional.

Un acuerdo histórico en esta área surgió en enero de 2002, cuando la SEC presentó cargos contra el Credit Suisse First Boston " las prácticas abusivas en relación con la asignación de valores en ofertas públicas iniciales 'calientes' '". La empresa pagó una resolución $ 100 millones.

La SEC dijo que CSFB dio acciones de OPI caliente a más de 100 de sus clientes, que devuelven el 33 por ciento a 65 por ciento de sus ganancias IPO a CSFB. " CSFB obtuvo injustamente decenas de millones de dólares en ganancias de salida a bolsa a través de esta conducta impropia, " la SEC encontró.

Fusiones y adquisiciones malos como AOL Time Warner

AOL pagó un estimado de $ 124 mil millones para comprar Time Warner en el acuerdo anunciado en 2000.

El acuerdo no produjo beneficios significativos. AOL, frente a la competencia por el acceso de las compañías telefónicas y de cable, vio su fuente de ingresos de la venta de gota de acceso mensual fuera. El 28 de mayo de 2009, Time Warner anunció que escindir AOL en una compañía separada, después de no poder encontrar otra empresa para comprarlo.

95 por ciento de participación de Time Warner en AOL valía $ 6300 millones en base a estimaciones de la época.


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