La banca de inversión: cómo encontrar transacciones de acciones pasadas

No dejes que el hecho de la mayoría de los inversores no tienen que decirles lo que están haciendo disuadirlo de excavación en transacciones pasadas. Los banqueros de inversión que saben dónde mirar puede fácilmente averiguar cómo los inversionistas están valorando diversos activos.

Realizar el seguimiento del mercado de valores

El mejor amigo del banquero de inversión en el seguimiento del valor de las empresas es el mercado de valores. Por lo general, después de comenzar una empresa vende acciones al público en una oferta pública inicial, esas acciones tienen la libertad de comercio ya que los inversores compran y venden. Esas operaciones, realizadas en un intercambio con cotiza en la bolsa de valores, se registran y publicado para que todos lo vean.

Los inversores están bien entrenados para encontrar precios de las acciones, y pueden hacerlo fácilmente utilizando los sitios web financieros más conocidos. Los inversores pueden ver gráficos de acciones, para ver gráficamente cómo precios de las acciones han cambiado con el tiempo, o descargar las tablas de precios de las acciones históricas en sus hojas de cálculo para su posterior análisis.

Estudia ofertas privadas

Sólo para hacer las cosas más difíciles, no todas las empresas han cotiza en bolsa de valores. Compañías de financiación privada son mucho más difíciles de rastrear. Algunas empresas privadas pueden tener acciones, por lo general en manos de los empleados de los primeros o los inversionistas, pero estas acciones no pueden ser objeto de comercio con tanta libertad como latas acciones de empresas que cotizan en bolsa.

Mirando hacia arriba los datos de transacciones históricas en las empresas privadas es mucho más difícil, y en ocasiones ni siquiera es posible. Eso significa que el análisis de ofertas de transacción privada también requiere un poco de estimación y aproximación, con técnicas tales como las siguientes:

  • Comparando con las empresas públicas: Incluso si una empresa no cotiza en bolsa, a veces se puede triangular su valor usando técnicas de valoración. Bases de datos como los de Dun Bradstreet, Bloomberg, y SP Capital IQ menudo pueden proporcionar estados financieros limitados para las empresas privadas. A veces, aunque no se puede obtener el beneficio reportado por las empresas privadas, hay estimaciones dignas de sus ingresos.

    Usted puede ser capaz de extrapolar el valor de la empresa privada mediante la aplicación de la valoración de la industria, como por ejemplo mediante el uso de precios a los ingresos o múltiplos precio-valor contable.

  • Comprobación para ver si la deuda se vende: El hecho de que una empresa no tiene valores que se cotizan en bolsa, no significa que no hay ningún precio de mercado disponible. Muchas grandes empresas privadas pueden tener deuda pendiente. Los inversores pueden comprar y vender obligaciones y los inversores de deuda de una empresa puede mirar hacia arriba los precios de la deuda para tener una idea de cómo solvente es considerada la empresa.

    Otra ventaja: Incluso las empresas privadas debe proporcionar estados financieros en el sistema EDGAR de la Comisión de Valores y Bolsa de si han vendido deuda con el público.

  • Encontrar rondas de capital de riesgo planteado: Incluso las empresas privadas pueden revelar cuando han alineados importantes cantidades de dinero en una ronda de financiación con inversores, tales como empresas de capital riesgo.

  • Buscando transacciones con empresas públicas: Las ventas privadas no son tan privadas cuando son realizadas por empresas que cotizan en bolsa. Cuando una empresa hace una compra o venta de participaciones en otra empresa importante, puede ser necesario revelar esa transacción. Del mismo modo, las empresas podrán revelar cuando compran o venden sus participaciones en empresas privadas, dando una mirada poco común a su valor de mercado.

  • Comprobación de los mercados-IPO pre: La espera para una empresa de venta de acciones en una oferta pública inicial puede ser larga para los primeros empleados. Los empleados, que pueden haber sido otorgadas acciones como parte de incorporarse a la empresa, pueden ser dispuestos a vender para que puedan comprar los Ferrari han estado suspirando por.

    La introducción de nuevos mercados para los inversores a vender sus acciones en una empresa que no ha hecho público aún están surgiendo. Dos de las plazas pre-IPO emergentes son SecondMarket y SharesPost. Ambos son sitios web que permiten a los titulares de acciones de las empresas privadas para vender esas acciones a inversores acreditados.

Las compañías que venden acciones al público en general deben normalmente seguir todas las reglas de las OPI. La regla más importante que afecta a las empresas que buscan salir a bolsa es el requisito de inscribirse valores con la SEC. Las empresas y sus banqueros de inversión deben cumplir con estrictas normas de divulgación y presentación para cumplir con las normas de registro de valores.

Hay excepciones a la regla que exige títulos públicos a ser registrados, sin embargo. Por ejemplo, una empresa puede vender acciones a inversores que están acreditados. Inversores acreditados son los que consideran a conocer los riesgos de comprar valores no registrados. Normalmente los inversores acreditados son los grandes bancos, sociedades de inversión y compañías de seguros.

Pero los inversores acreditados también pueden ser organizaciones de caridad o empresas con activos de más de $ 5 millones, de acuerdo con normas de la SEC. Los individuos deben cumplir bastante altas barras a considerar acreditado, incluyendo un patrimonio neto de más de $ 1 millón (excluyendo su residencia principal) o el ingreso anual de más de $ 200.000.

Mira mercados pre-IPO

Los mercados pre-IPO han transformado de sitios web desconocidos a guías útiles para los banqueros de inversión interesados ​​en empresas privadas. Estos sitios se agregan las acciones inversores privados están buscando vender en las empresas que se mantienen en privado. Los sistemas de entonces se emparejan compradores dispuestos por las acciones y facilitar la transacción. Las transacciones se compilan permitiendo que los miembros de las plazas pre-IPO para ver qué tipo de valoraciones de las empresas tienen.

Mercados Pre-IPO ayudan a iluminar la zona a largo oscuro de las empresas privadas. Son un gran avance en la creación de un mercado un tanto ordenada para un área de valores que quedó huérfano de largo. Pero no cometa el error de pensar que los precios en los mercados antes de la salida a bolsa son indicios de lo que las empresas son realmente vale la pena una vez que salen público.

Mercados pre-IPO pueden causar valores de mercado que aparecen distorsionadas porque carecen de la liquidez, o en la piscina profunda de compradores y vendedores, que pueden distorsionar irrealmente el precio.

Examine compras

Adquisiciones pueden ser piezas preciosas de información para los banqueros de inversión tratando de ver lo que diferentes empresas, en especial, las privadas más pequeñas, que vale la pena. Si una compra es lo suficientemente grande, la empresa compradora se extendió un documento al regulador 8-K alertar a sus inversores del tamaño y valor del acuerdo. No todas estas fusiones y adquisiciones filtran hacia fuera, pero pueden dar a los banqueros de inversión transacciones comparables para analizar.


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