Cómo comparar el rendimiento de los fondos islámicos: índices islámicos

Para gestionar cualquier fondo de inversión con eficacia, es necesario entender el rendimiento de su fondo. La mejor manera de hacer esto es compararlo con los puntos de referencia de la industria y los indicadores de desempeño. Cuando fueron primero están desarrollando los fondos de inversión islámicos, los fondos fueron comparadas con los índices convencionales bien conocidos. Pero ese criterio era defectuoso porque los fondos islámicos no pueden invertir en tantas de las industrias representadas por esos índices.

Como resultado de ello, los índices islámicos fueron creados y ahora sirven como puntos de referencia más apropiados para examinar el desempeño de un fondo de inversión islámica. El mercado de Dow Jones Islámica (Djim) índices, creada en 1999, fueron los primeros índices islámicos exitosas desarrolladas, y ellos se han sumado muchos otros, como

  • Los índices de renta variable global FTSE Sharia

  • Índice islámica GCC Global (Global Investment House Kuwait)

  • Índice Islámico Mundial (por MSCI Índices Company)

  • El Índice de la Sharia Kuala Lumpur (KLSI)

  • MSCI Global Índices islámicos

  • Los índices SP Sharia

La mayoría de estos índices de utilizar un conjunto similar de criterios para seleccionar las empresas para la inclusión.

Índices islámicos proporcionan valiosos servicios a los gestores de fondos de inversión. El proceso de selección de empresas para su inclusión en un fondo de capital-sharia compatible es técnico y requiere mucho tiempo. Debido a que los índices islámicos llevan a cabo su propia investigación de selección inicial de cumplimiento bajo la guía de un tablero de la sharia o comité, los gestores de fondos islámicos pueden confiar en que cualquiera de las poblaciones incluidas en este índice es un juego justo para la inversión. Por lo tanto, los índices islámicos reducir los costos asociados con proceso de selección de un fondo islámico y ayudan a los fondos de aprovechar una mayor diversidad de acciones.

Al igual que los fondos individuales deben esforzarse por mantener el cumplimiento de la sharia mediante la realización de cribado y de purificación, cuando sea necesario en curso, los índices deben hacer lo mismo.

Las siguientes secciones perfil cuatro índices islámicos para señalar los puntos de referencia y los procesos de selección que utilizan.

Dow Jones Mercado Islámica (Djim) índices

El mercado islámico Dow Jones (Djim) es toda una familia de amplio mercado, de primer orden, de renta fija, y otros índices. Según su sitio web, la Djim pantallas empresas para eliminar los que se dedican a las industrias prohibidas (alcohol, productos relacionados con la carne de cerdo, de servicios financieros convencionales, y tabaco). El sitio web también enumera los amplios términos "entretenimiento" y "armas y de defensa" como pantallas de la industria. El Djim realiza pruebas financieras para asegurar que cada uno de los siguientes indicadores financieros es menos del 33 por ciento:

  • La deuda total de una empresa dividido por su "trailing 24 meses capitalización de mercado de la media"

  • "La suma de dinero en efectivo y con intereses de valores de una sociedad dividida por [su] trailing 24 meses capitalización de mercado de la media"

  • La compañía de "cobrar dividido por [su] trailing 24 meses capitalización de mercado promedio de Cuentas"

Un consejo de vigilancia de cinco estudiosos sharia guía al Djim. Esta placa cuenta actualmente con miembros procedentes de Bahrein, Malasia, Arabia Saudita, Siria y los Estados Unidos. Según el sitio web de los índices Dow Jones, "La diversidad geográfica de los estudiosos ayuda a garantizar que las diversas interpretaciones de la ley Sharia están representados."

Índices SP Sharia

Patrón Poors introdujo sus primeros índices sharia en 2006. Inicialmente, tres índices fueron seleccionados para el cumplimiento de la sharia, la creación de la SP 500 Shariah, la SP Europe 350 Sharia, y el SP Japón 500 Shariah. Desde entonces, SP ha desarrollado de manera significativa en este mercado. Actualmente cuenta con tres series de índices - Benchmark SP Global Shariah serie de índices, el Global Investable Shariah Índice Serie SP, y el Índice de Estrategia de la Sharia de la serie SP Global - con un total de 27 índices a partir del invierno de 2014.

Al llevar a cabo su investigación de la industria, el SP excluye las empresas en la lista tradicional de las industrias prohibidas: el alcohol, el juego, la pornografía, tabaco, productos de cerdo, las finanzas convencionales, y la clonación. También excluye la publicidad y los medios de comunicación las empresas, con algunas excepciones: Periódicos, canales de noticias y canales de deportes, así como las empresas de publicidad y medios de comunicación que se derivan más del 65 por ciento de sus ingresos totales de Consejo de Cooperación del Golfo (CCG), son aceptados. El SP también pantallas cabo cualquier empresas que se ocupan en el "comercio de oro y plata como dinero en efectivo en [a] base diferida" (de acuerdo a la Norma El sitio web del Pobre).

FTSE Bursa Malaysia Índice Shariah Hégira

El sitio web de la Bursa Malaysia Índice Shariah Hégira FTSE (haga clic en Índices Global Equity - FTSE Shariah Global Equity Index Series) indica que el índice opera con la dirección del Consejo Asesor de la Sharia de la Comisión de Valores de Malasia. Lanzado en 2007, las pantallas de índice para excluir las empresas cuya actividad principal negocio relacionado con la banca convencional y otras actividades relacionadas con intereses, seguro de vida, el alcohol, el tabaco, la fabricación de armas, juegos y carne de cerdo y otros productos alimenticios prohibidos.

El índice también excluye lo siguiente:

  • Las empresas que llevan un nivel de deuda que indica "un uso inadecuado de influencia en relación con sus activos"

  • "Las empresas que tienen ingresos de dinero en efectivo o equivalentes de efectivo o cerca de niveles inadecuados de cobrar a los activos"

  • Empresas con un porcentaje inaceptablemente alto de "activos líquidos a activos no líquidos"

  • "Las empresas cuya efectivo y efectivo equivalente al total de activos supera el porcentaje permitido por los principios de la Sharia y filosofías comúnmente aceptado"

MSCI Global Índices islámicos

Por la página web de MSCI (haga clic en Índices - Faith-Based), esta familia de índices excluye las empresas que obtengan más del 5 por ciento de sus ingresos (acumulativa) de alcohol, tabaco, productos relacionados con la carne de cerdo, los servicios financieros convencionales, la defensa y las armas, los juegos de azar , música, hoteles, cine y entretenimiento para adultos.

Los índices MSCI proporcionan públicamente más detalle que la mayoría de los índices con respecto a qué, exactamente, buscan durante el proceso de investigación de la industria. Visite el sitio web para más detalles sobre cada industria prohibido.

Además, los índices MSCI examinan tres ratios financieros de cada empresa al determinar el cumplimiento de la sharia:

  • La deuda total dividida por el total de activos

  • La suma de dinero en efectivo y con intereses de valores de la empresa dividido por sus activos totales

  • La suma de las cuentas de la compañía por cobrar y el efectivo dividido por sus activos totales

Cada una de estas relaciones debe ser inferior a 33,33 por ciento.


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