¿Cómo evaluar el m & a trato ofrecido

Después vendedor consigue superar el shock decepcionante de una oferta MA baja o alivio decepcionante de un rango aceptable, el siguiente paso es leer la indicación real de documentos de interés. La indicación debe contener los otros elementos importantes de la oferta, incluyendo la cantidad de la compañía Comprador propone comprar y qué tipo de acuerdo que está buscando.

El porcentaje de la empresa del comprador quiere comprar puede ser dividido en dos bandos: el control y no de control.

La mayoría (pero no todos) los compradores prefieren hacer control adquisiciones, lo que significa comprador adquiere suficiente de la empresa para tener control sobre él (ya sea mediante la compra de más de un 50 por ciento de la empresa o por el cambio de contrato de explotación de la empresa para dar el control del comprador sobre la entidad). En este caso, si el Vendedor se queda a bordo como presidente, el nuevo propietario tiene la capacidad de disparar vendedor.


La indicación debe también definir si comprador quiere una acción o activo trato. La mayoría de los vendedores prefieren ofertas de activos debido a la fiscal preferencial tratamiento-la mayoría de los compradores prefieren ofertas de valores debido al tratamiento preferencial de los pasivos sucesores.

La indicación no necesita detalles sobre la estructura de la oferta: ¿cuánto de lo recaudado será efectivo al cierre, una nota, un earn-out, y así sucesivamente. Sin embargo, un comprador que espera pagar en efectivo al momento del cierre y no prevén utilizar una nota de earn-out o vendedor debe mencionar que en la indicación.

Independientemente de si la oferta es el control o no control o de valores o activos, la pregunta más importante es si coincide con las expectativas del vendedor como se establece en el documento de oferta. Si el vendedor quiere vender el 100 por ciento de la empresa, se Comprador ofreciendo comprar el 100 por ciento? ¿Son comprador y el vendedor en la misma página en la estructura del trato?


El comprador debe presentar una indicación basada en lo que puede soportar. Sin embargo, el comprador todavía debe presentar una oferta incluso si no parece cumplir con las expectativas del Vendedor. Nunca sabes- puede ser lo suficientemente cerca de lo Vendedor está buscando.

Los vendedores deben estar en el reloj para indicaciones con un financiación de contingencia. Esta frase es jerga legal para " No tenemos el dinero todavía- esperamos encontrar que después de que llegar a un acuerdo ". Los vendedores deben llamar al risco y tienen la remove Comprador " la financiación de contingencia ".

Del mismo modo, si usted está vendiendo a un capital privado (PE) la firma, la palabra que ten cuidado de se comprometido fondos. La empresa tiene que pedir estos fondos de inversores. Lo que usted quiere ver en su lugar es la frase bajo gestión, lo que indica el fondo en realidad tiene la posesión de los fondos.