Combine el mercado de dinero con el mercado de divisas

Combinando el mercado de dinero y el mercado de divisas en el enfoque monetario de la balanza de pagos (MBop) permite relacionar el cambio en el mercado de dinero de uno de los países a los cambios en el tipo de cambio.

Conteúdo

El MBop combinado

El modelo MBop combina dos modelos: el mercado de dinero y el mercado de divisas.

imagen0.jpg

La combinación del mercado de dinero y el mercado de divisas es posible porque el y-eje del mercado monetario de Estados Unidos (la tasa de interés real en los EE.UU.) es el mismo que el X-eje del mercado de divisas (el verdadero retorno de la seguridad en dólares).

Tenga en cuenta que el mercado de dinero de Estados Unidos se hace girar para tomar ventaja de los ejes comunes en modelos separados. También tenga en cuenta que la figura muestra explícitamente el mercado de dinero de Estados Unidos. Mercado monetario del euro-zona está implícito en la curva de la paridad en el modelo de tipo de cambio (r# 128E).

La figura también deja en claro que, según la MBop, el tipo de cambio observado en el mercado de divisas tiene que ser compatible con el equilibrio del mercado de dinero, tanto en el mercado monetario de la zona euro y de Estados Unidos.


En otras palabras, el tipo de cambio actual observó en el y-eje del mercado de divisas se determina con base en el rendimiento real en el dólar- y valores denominados en euros. Por supuesto, el rendimiento real de la seguridad en euros se transforma en el verdadero retorno esperado sobre la seguridad en euros en dólares para que los rendimientos reales sobre estos dos valores diferentes son comparables.

Los cambios en el equilibrio del tipo de cambio en el MBop combinado

Las variables que afectan el tipo de cambio actual siguen siendo los mismos. La única diferencia es que se puede ver el mercado de dinero de Estados Unidos de forma explícita, y el mercado de dinero que el de la zona euro está implícito en la curva de la paridad en el mercado de divisas.

Por lo tanto, los choques a la producción o la oferta monetaria nominal (este último tiene un efecto sólo en el corto plazo), ya sea en los EE.UU. o en el mercado monetario de la zona euro cambian la forma inversores comparan en dólares y valores denominados en euros.




» » » » Combine el mercado de dinero con el mercado de divisas