Aproveche al máximo la tasa interna de retorno a través de la modificación

La tasa de distribución de retorno es útil, pero es tan simple que es extremadamente limitado en su capacidad para ofrecerle la información que es útil en su intento de gestionar los activos, inversiones y proyectos. Por eso, usted tiene algo que se llama la tasa interna de rendimiento modificada (MIRR). Modificado !? Sí.

La tasa interna de retorno (TIR) ​​es una buena ecuación, pero tiene algunas fallas que son corregidos fácilmente, así que en realidad nadie siquiera lo lleva hasta más.

La TIR es un cálculo que intenta llevar a los flujos netos de efectivo futuros de un proyecto (todos los flujos de caja positivos y negativos del proyecto) y la tasa de descuento a la que el valor presente de los flujos netos de efectivo es cero.

Piense en ello como esto: Un proyecto es un valor de $ 0 al principio, ya que no se ha producido nada. Así que con el fin de determinar la TIR, se intenta calcular la velocidad a la que el valor presente neto de los flujos de efectivo futuros es 0. Esa tasa es la TIR.

Hay un par de problemas con la TIR, sin embargo:

  • Se asume automáticamente que todos los flujos de efectivo del proyecto se reinvierten en la tasa TIR, que no es realista en la mayoría de los casos.

  • Tiene dificultad para comparar proyectos que tienen duraciones diferentes y flujos de efectivo.

De lo contrario, la TIR se puede utilizar para evaluar un solo proyecto o flujo de caja única.


El MIRR tiende a ser más precisos en sus costos y la rentabilidad de los proyectos, sin embargo, y debido a que el MIRR es una ecuación más robusta con aplicaciones más amplias. Se utiliza la siguiente ecuación para calcular el MIRR:

imagen0.jpg

dónde:

  • n = Número de períodos

  • FV = Valor futuro

  • PV = Valor actual

  • Efectivo Positivo Flujos = Los ingresos / valor contribuciones a los ingresos por el proyecto

  • Reinversión = La tasa generada a partir de la reinversión de los flujos de efectivo futuros

  • Costo = El costo de inversión


  • Tasa = La tasa de financiación de la inversión

  • 1 = A número

La mayor parte del tiempo, la tasa de reinversión de MIRR se ajusta al costo de la corporación de capital. Por supuesto, eso depende mucho de cómo eficiente de la empresa está en su gestión financiera, a fin de mantenerlo una variable abierta basada más en las evaluaciones de desempeño financiero de las corporaciones.

De todos modos, el siguiente ejemplo rápido muestra cómo calcular el MIRR de un proyecto.

Digamos que un proyecto que dura sólo dos años, con un costo de inversión inicial de $ 2.000 y un costo de capital de un 10 por ciento devolverá $ 2.000 en el año 1, y $ 3.000 en el año 2.

Reinvertirse a una tasa de 10 por ciento de retorno, a calcular el valor futuro de la caja positivo fluye de la siguiente manera:

$ 2,000 (1,10) + $ 3000 = $ 5200 al final de la vida útil del proyecto de dos años.

Ahora se divide el valor futuro de los flujos de efectivo por el valor presente del costo inicial, que es de $ 2.000, para encontrar el retorno geométrica durante dos períodos

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Tenga en cuenta que este cálculo no tiene un costo de financiamiento en cuenta. Eso está bien, porque la mayoría de las empresas pueden darse el lujo $ 2000 sin ningún problema. También tenga en cuenta que tenías que utilizó la TIR en lugar de la MIRR, la tasa de rendimiento habría sido sustancialmente mayor, sino también sustancialmente menos precisa.




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